Эксперт описал сражение ЦБ и Минфина за «справедливый» курс доллара

Курс доллара продолжил снижение на последней неделе мая, с 71,54 до 71,02 руб. согласно данным ЦБ.

«Увлекательные споры о курсе доллара в экспертном сообществе — напоминают гадание на кофейной гуще: одни пророчат падение до 60, другие — взлёт до 120. И те, и другие ошибаются, потому что пытаются найти „справедливый курс“. Справедливого не будет. Будет компромиссный — между интересами Минфина, который любит слабый рубль (бюджет-то в рублях исчисляется), и Банка России, который обязан бороться с инфляцией, а курс определяется рынком. И добавим сюда внешнюю торговлю, которая, как нас пугают, „в шоке от санкций“, но всё ещё профицитна», — сообщил «Свободной Прессе» член Центрального совета Независимого профсоюза «Новый труд» (кандидат экономических наук, доцент МГЛУ и РГСУ) Саид Гафуров.

Доллар в районе 72 рублей — не «равновесие», а результат временного равнодействия.

«Экспортёры продают, импортёры покупают (меньше, чем раньше, но покупают). Банк России формально не таргетирует курс, но его ключевая ставка делает рубль „дорогим“ для спекулянтов. Высокая ставка = дорогой рубль = сдерживание инфляции. Всё логично. Но Минфин смотрит на это иначе. Ему нужны рубли для бюджета. Чем слабее рубль, тем больше рублей за каждый проданный доллар. Учитывая, что нефть и газ уходят по дисконту (и дисконт этот — тайна за семью печатями, но не для всех, а расчёты зачастую идут в криптовалюте), Минфин заинтересован в ослаблении рубля сильнее, чем в борьбе с инфляцией. Это классическое противоречие между бюджетной и денежно-кредитной политикой. У нас оно не разрешено, а просто заморожено», — отметил эксперт.

Сценарии курса доллара

ФРС США, скорее всего, не будет снижать ставку до сентября (выборный год, инфляция в Штатах тоже не побеждена).

«Значит, доллар на глобальных рынках останется дорогим. Но для России это не главное. Главное — внутренние факторы. Есть три сценария. Пессимистичный для рубля: Минфин продавит смягчение требований к экспортёрам. Инфляция ускорится, Центробанк поднимет ставку ещё выше. Производство, может, и замедлится, но бюджет получит свои рубли. Оптимистичный для рубля: Центробанк удержит „ястребиную“ риторику. Экспортёры будут обязаны продавать больше валюты, импорт — продолжит сокращаться. Но бюджет заскрипит. И реалистичный, самый вероятный: компромиссный дрейф. Инфляция останется в пределах 6−8%, ставка — высокой, ЦБ и Минфин будут делать вид, что координируют усилия, и никакого рассогласования кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики нет», — отметил аналитик.

Курс доллара в режиме онлайн смотрите на этом графике

Ранее сообщалось, что поддержку российской валюте по-прежнему оказывают высокие реальные ставки и замедление инфляции.

---

О последних новостях курса доллара, евро, юаня и других валют, — в теме «Свободной Прессы».